Retraites, chapitre 1La répartition : comment ça marche

Quand une ligne « retraite » est retenue sur une fiche de paie, la somme ne part pas sur un compte au nom du salarié. Elle est versée à une caisse qui, dans le même mois, la reverse à des retraités. C’est cela, la répartition : un circuit entre deux générations, réglé au fil de l’eau. Il n’existe aucun capital provisionné, aucun portefeuille qui grossirait avec les années de carrière. Ce qu’on appelle un « droit » à la retraite est l’inscription d’une promesse : celle de recevoir, plus tard, une part des cotisations de ceux qui travailleront alors.

L’autre modèle, la capitalisation, fait l’inverse : chacun met de côté pendant sa vie active, l’épargne est placée, et c’est ce stock, augmenté de ce qu’il a rapporté, qui est converti en rente au moment du départ. Les deux modèles ne sont ni bons ni mauvais en soi ; ils ne dépendent pas des mêmes choses. La répartition tient si le nombre de cotisants et leurs salaires suivent le nombre de retraités. La capitalisation tient si les placements rapportent plus que l’inflation sur quarante ans. Le chapitre 4 détaille la seconde ; celui-ci décrit la première telle qu’elle fonctionne en France.

L’échelle est celle d’un pays entier. En 2025, le système a dépensé 422,2 Md€, soit 14,1 % du produit intérieur brut et près d’un quart (24,3 %) de l’ensemble des dépenses publiques. Les cotisations en couvrent un peu moins des deux tiers (65,6 % des ressources) ; le reste vient de la CSG, de la contribution que l’État se verse à lui-même pour ses fonctionnaires et de transferts d’autres branches. Le schéma ci-dessous suit l’argent d’un bout à l’autre du circuit.

Un stock existe quand même, mais il est minuscule au regard des flux : les régimes en répartition détenaient 223,9 Md€ de réserves fin 2025, dont celles de l’Agirc-Arrco, qui représentent 13,7 mois de prestations. Ce sont des coussins de sécurité, de quoi lisser une mauvaise année, pas de quoi payer une génération. La règle reste celle du flux, et c’est elle qui rend le système sensible à une seule chose : le rapport entre ceux qui versent et ceux qui reçoivent.

Ce que versent les actifs, c’est leur nombre multiplié par leur salaire moyen et par le taux de cotisation. Ce que touchent les retraités, c’est leur nombre multiplié par la pension moyenne. En répartition, les deux membres sont égaux chaque année. Divisez les deux côtés par le nombre de retraités et par le salaire moyen, et il ne reste que trois grandeurs : le nombre de cotisants par retraité, la pension moyenne exprimée en part du salaire moyen (le COR appelle cela la « pension relative »), et le taux de cotisation. La forme réduite se lit alors ainsi : le taux de cotisation est égal au niveau des pensions divisé par le nombre de cotisants par retraité.

Faites le calcul avec les chiffres d’aujourd’hui : 1,80 cotisant par retraité, une pension moyenne à 54,6 % du revenu d’activité moyen. L’équation demande un taux de 30,33 %. Or un salarié du privé verse, employeur et salarié réunis, 27,98 % de son salaire sous plafond. L’écart n’est pas une erreur : il mesure ce que la répartition ne finance plus par les seules cotisations sur salaire. La CSG, la contribution de l’État pour ses fonctionnaires et les transferts comblent la différence, et c’est pourquoi le COR raisonne sur un « taux de prélèvement global » de 32,3 %, toutes ressources rapportées aux revenus d’activité.

La même pension avec les 4,69 cotisants par retraité de 1960 n’aurait demandé que 11,64 % de cotisation. Avec les 1,30 projetés pour 2070, il en faudrait 42 %. Rien dans cette progression ne tient à une mauvaise gestion : c’est la division qui le veut. Le simulateur ci-dessous laisse fixer deux termes et calcule le troisième ; chaque valeur est partageable par l’adresse de la page.

Le système s’est construit par métiers, et il en garde la forme. Un salarié du privé cotise à deux étages : un régime de base, le régime général géré par la Cnav, qui calcule la pension en annuités (50 % du salaire moyen des 25 meilleures années, plafonné, à condition d’avoir tous ses trimestres), et un régime complémentaire, l’Agirc-Arrco, qui fonctionne par points : les cotisations achètent des points, 20,1877 € pièce en 2026, et chaque point rapporte 1,4386 € par an une fois à la retraite. Le rapport des deux, 7,13 %, est le rendement du point ; comme on cotise à 127 % de ce qui donne des droits (le « taux d’appel »), le rendement réel de l’euro versé tombe à 5,61 %.

Les fonctionnaires relèvent d’une logique différente : la pension vaut au plus les trois quarts du dernier traitement indiciaire détenu depuis 6 mois, primes exclues. Pour l’État, il n’y a même pas de caisse : les pensions sont une ligne du budget, et l’« employeur » verse une contribution calculée pour équilibrer le compte, soit 49,3 Md€ en 2025. Les régimes spéciaux (SNCF, RATP, énergie, marins, notaires) ont leurs règles propres ; la loi du 14 avril 2023 les a fermés aux embauchés à partir du 1 septembre 2023, ce qui ne supprime rien mais les éteint à mesure que leurs affiliés partent.

Sur un salaire du privé inférieur au plafond de la Sécurité sociale (48 060 € par an en 2026), la retraite prélève 27,98 % du brut : 16,67 % à la charge de l’employeur, versés en plus du salaire affiché, et 11,31 % retenus dessus. Deux lignes alimentent le régime de base (l’assurance vieillesse plafonnée, qui s’arrête au plafond, et la déplafonnée, qui suit tout le salaire) ; les autres vont à l’Agirc-Arrco : la cotisation de tranche 1 qui achète des points, la contribution d’équilibre général qui n’en achète aucun et finance l’équilibre du régime, et, au-dessus du plafond, la tranche 2 et la contribution d’équilibre technique. Ce découpage est exactement ce que le simulateur détaille.

Pour le salaire moyen du privé, 43 224 € bruts par an, cela fait 1 008 € par mois, dont 600 € que le salarié ne voit jamais. Ce total est le membre gauche de l’équation du chapitre : cotisants × salaire × taux. C’est lui qui, agrégé sur trente millions d’actifs, donne les cotisations du schéma du début. Au-delà de huit plafonds (384 480 €), plus rien ne cotise à la retraite complémentaire, et le taux moyen redescend : la retraite est un prélèvement proportionnel, puis dégressif, jamais progressif.

Une précision qui rejoint un autre dossier du site : seul le salaire cotise. Un dividende, une plus-value, un loyer supportent les prélèvements sociaux de la flat tax, 31,4 % au total, mais aucun euro n’en va vers une caisse de retraite ni n’ouvre de droit. C’est l’un des sujets de la page sur la flat tax, et c’est aussi ce qui rend l’assiette de la répartition étroite : elle repose sur la masse salariale, et sur elle seule. Le chapitre 2 montre ce que chaque point de cette assiette rapporte, et ce qu’il coûte à l’emploi.